Aprenda sobre OPÇÕES de AÇÕES, DOLAR e MILHO
O que são opções?
Opções de ações, são contratos de direitos de compra (CALL) ou de venda direito de (PUT) sobre um ativo. Quem investe em uma uma call adquire o direito de comprar o ativo-objeto em determinada data pré-estabelecida, conforme o preço de exercício (chamado strike).
Opções de ações
Por exemplo, na compra de opção de CALL, a pessoa investe R$ 1,00 para ter o direito de comprar uma ação da empresa X, exatamente daqui 30 dias, no preço de 20,00. Sendo assim, esse preço está garantido para o investidor, mesmo que o preço da ação suba para 30,00 o seu direito de compra, garante que ele pague apenas 20,00 na respectiva ação.
Quando essa ação está cotada abaixo do preço estabelecido na opção de compra, o investidor perde todo valor investido, já que é mais barato comprar a referida ação direto no mercado, sem precisar exercer o seu direito de compra, conforme o exemplo acima, caso o preço esteja abaixo de 20,00 é melhor comprar ação sem exercer a opção de compra.
O direito de compra (CALL) pode ser vendido e comprado no mercado. O investidor que vende essa call passa a ter a obrigação de vender o ativo-objeto no preço pré-estabelecido.
O vencimento indica a data de validade do contrato.
No dia do vencimento da opção, o investidor que investiu comprando o direito do contrato de opção, pode escolher em exercer o direito estabelecido no contrato ou não exercer, é uma opção dele.
No Brasil, a data de vencimento das opções são padronizadas pela bolsa de valores (B3) como a terceira segunda-feira do mês de vencimento. Quando não tem sessão de negociação nessa data, o vencimento será na data subsequente em que houver sessão de negociação.
Se um investidor compra, por exemplo, uma call de ações da empresa Petrobras por R$ 36,00, esse investidor passa a ter o direito de comprar essa ação por esse strike (preço) na data pré-estabelecida. Caso o preço das ações no vencimento for menor que R$ 36,00 não faz o menor sentido exercer o direito de comprar por esse valor.
Opções de Dólar
Vamos usar um exemplo de opção de dolar.
Uma fábrica de injeção plástica é focada na produção para exportação. Isso quer dizer que
empresa receberá seu faturamento em dólar.
Porém, a atividade principal dessa empresa não é atuar no mercado de câmbio, e sim, a produção de peças de plástico.
Senso assim, existe a necessidade de instrumentos de proteção contra a oscilação do dólar, blindando um possível impacto negativo na receita.
Para “travar” o preço do dólar, a indústria vende contratos futuros de dólar. Assim a indústria estará operando o derivativo do ativo-objeto que é o dólar.
A indústria assume a posição vendida em dólar, caso o valor da moeda suba, ela perde dinheiro porque vendeu dólar mais baixo do que a cotação atual, porém ganha vendendo os produtos de plástico para exportação, de tal modo que as contas se equilibram, nem perde nem ganha.
Se o dólar cair, o valor da venda das peças de plástico irá diminuir, mas irá ganhar com os contratos futuros, porque vendeu o dólar mais caro do que a cotação atual, equilibrando lucros e prejuízos e travando o seu ganho de forma planejada.
Opções de Milho
Um agronegócio atua na produção de gado para comercialização.
Como o objetivo principal é a criação de gado, o agronegócio é impactado pela volatilidade da oscilação do preço da saca de milho, usado na alimentação dos animais. Porém, está sem capital para operar commodities e manter estocado uma grande quantidade de milho para garantir uma negociação com preços baixos.
O reflexo da alta do milho esta preocupando os gestores, uma vez que deverá impactar nos resultados financeiros da empresa, hipoteticamente o preço atual do milho está em R$ 15 por saca.
A solução proposta pelo assessor de investimento do agronegócio seria negociar uma opção de compra de uma saca de milho por esse mesmo preço para daqui a três meses.
Neste sentido agronegócio compra um contrato de milho, por exemplo, no valor de R$ 1,00 e passa a ter o direito de comprar uma saca de milho no futuro pelo strike acordado de R$ 15,00.
O agronegócio irá gastar apenas R$ 1,00 por contrato hoje, pagando os R$ 15,00 por saca, apenas na data do vencimento, desta forma, consegue travar o preço do milho, sem prejuízo de altas durante esse período.
Caso o preço do milho caia durante o período, o prejuízo do agronegócio está limitado ao valor de R$ 1,00 por contrato de saca de milho.
Clássico Exemplo de Opções
Um clássicos exemplos sobre opções para fazer uma comparação ao mercado de opções é o seguro de carro.
A apólice de seguro automotivo é uma opção de venda.
O dono do veículo paga um prêmio à seguradora (o valor pago mensalmente ou anualmente para ter direito ao seguro) e passa a ser detentor do direito de vender seu carro à seguradora em caso de batidas, roubos, entre outros.
O ativo-objeto, nesta operação, é o veículo do segurado. O preço de exercício é o valor do carro, geralmente definido pela Tabela FIPE.
Isso também acontece quando contratamos planos de saúde, onde a mensalidade paga é na verdade um prêmio mensal à operadora pelo direito de usar consulta médica, fazer exames e cirurgias, caso precisem exercer o direito ao plano, está garantido antecipadamente.