Baseado na história, mercados de ursos podem estar perto do fim.

Quando se trata de mercados de urso, os investidores podem se confortar com a história, o que sugere que onde há um começo, há sempre um fim.

E de acordo com o Bank of America, os investidores só têm alguns meses para suportar o mercado de ursos que o S&P 500 caiu em 13 de junho, no início desta semana. E então virá o mercado de touros.

De acordo com a história, aponta o estrategista-chefe de investimentos Michael Hartnett, a queda média do mercado de ursos é de 37,3% e dura 289 dias. Isso colocaria o fim da dor em 19 de outubro de 2022, que marca o 35º aniversário da Black Monday, o nome comumente dado à queda da bolsa de valores de 1987, e o índice S&P 500 provavelmente cairá em 3.000.

Uma definição popular de um mercado de urso define-o como uma queda de 20% de uma alta recente. Na quinta-feira, o índice caiu 23,55% em relação ao recorde de fechamento de 4.796,56 acertos de segunda-feira, 3 de janeiro de 2022.

E um fim normalmente marca um começo com o Bank of America observando que o mercado médio de touros dura muito mais 64 meses com um retorno de 198%, “então o próximo touro vê o S&P 500 em 6.000 até 28 de fevereiro”, disse Hartnett.

Enquanto isso, mais uma semana viu o próprio indicador de touro e urso do banco cair na medida em que pode entrar em território de “alta contrariana” —

Esse indicador anteriormente caiu para 0 em agosto de 2002, julho de 2008, setembro de 2011, setembro de 2015, janeiro de 2016 e março de 2020, disse Hartnett. Quando anteriormente atingiu zero, exceto no caso de uma recessão dupla, como 2002 ou eventos sistêmicos, como em 2008 e 2011, os retornos de três meses têm sido fortes, como mostra esta tabela.

“Posicionamento terrível, mas lucros/política dizem mordiscar na SPX 36K, morder em 33K, desfilar a 30K”, acrescentou Hartnett. Isso mesmo que eles claramente não pensam que o selloff acabou. De acordo com o gráfico seguinte, um lembrete do BofA de como o Federal Reserve tende a “quebrar alguma coisa”, com ciclos de aperto:

Mais dados do banco mostraram que US$ 16,6 bilhões fluíram em ações na semana mais recente, US$ 18,5 bilhões de títulos e US$ 50,1 bilhões em dinheiro. Além disso, os dados mostraram a primeira semana de entradas em ações de mercados emergentes em 6 semanas de US $ 1,3 bilhão, a maior entrada para small cap dos EUA desde dezembro de 2021 de US $ 6,6 bilhões, o maior fluxo para o valor dos EUA em 13 semanas de US $ 5,8 bilhões e maior para as tecnologias em nove semanas, de US $ 800 milhões.