Capital privado estrangeiro ainda aposta na Índia
Os investimentos estrangeiros de private equity na Índia podem bater o recorde de ingressos do ano passado, apesar dos temores de uma desaceleração global, já que a guerra na Europa, a repressão da China às startups e o desempenho relativo superior da Índia fazem do país uma das poucas apostas atraentes de seu tamanho.
A participação da Índia na alocação total de capital privado global aumentou de 4% para 6% há cerca de cinco anos, e executivos seniores do setor disseram que isso pode aumentar ainda mais nos próximos anos, à medida que os investidores buscam bolsões de crescimento.
Isso contrasta com os mercados públicos domésticos, que viram os investidores estrangeiros em carteira retirarem um recorde de ₹ 2 trilhões no primeiro semestre do ano.
“A entrada de capital privado teve um aumento constante ao longo do ano e espero que a tendência continue”, disse Bharatt Banka, profissional sênior de private equity e ex-CEO da Aditya Birla Private Equity. , dada a robustez geral da economia indiana, apesar dos ventos contrários de curto prazo.”
A capacidade do mercado indiano de absorver grandes influxos de capital também aumentou, acrescentou o Banka.
Em 2021, a Índia viu os fluxos de private equity (PE) e venture capital (VC) subirem para um recorde de US$ 70 bilhões, impulsionados pelo aumento de negócios. “Embora o ano passado tenha sido realmente um recorde para a indústria indiana de PE/VC em termos de investimento e atividade de saída, a perspectiva de curto prazo é um pouco incerta, dada a incerteza predominante em torno do ritmo de aperto pelo Fed dos EUA, preços de commodities ( especialmente petróleo) e fragilidade das cadeias de suprimentos globais. No médio prazo, achamos que os fluxos de capital privado aumentarão, exceto alguns pontos aqui ou ali”, disse Vivek Soni, sócio e líder nacional de serviços de private equity da consultoria EY.
“Normalmente, em ambientes de taxas de juros baixas, os investidores institucionais tendem a fazer maiores alocações para mercados emergentes e em um regime de taxas de juros crescentes, estas tendem a cair. Vimos algum aperto por parte do Fed e pode haver muito mais por vir. Pode haver algum impacto disso no curto prazo”, disse Soni. “Entretanto, no médio e longo prazo, as perspectivas para os fluxos de capital privado são boas em grande parte devido à sua história de crescimento e posição proeminente nos mercados emergentes.”
As entradas de PE no primeiro semestre do ano foram de US$ 28,76 bilhões de 1.049 negócios contra US$ 65,46 bilhões de 2.114 negócios em 2021, mostraram dados do VCCircle.
Juntamente com as perspectivas de longo prazo da Índia, executivos do setor disseram que fatores como a repressão da China às startups de edtech e a súbita interrupção de capital para a Rússia de países ocidentais provavelmente serão fatores críticos no futuro imediato.
“Os fluxos de FII do mercado de ações são voláteis no momento, mas os investimentos de capital privado são mais rígidos. E enquanto a rupia se desvalorizou, o que pode atrasar as saídas, os investimentos podem não desacelerar, dependendo do setor. Há bastante pó seco perseguindo investimentos na Índia”, disse Hari Buggana, presidente e diretor administrativo da InvAscent, consultora de investimentos do India Life Sciences Fund.
“Dados os desafios na China, os grandes alocadores de capital privado estão limitados em sua capacidade de preencher suas alocações para este ano. Fazer a devida diligência na China é muito difícil e, em geral, há muita incerteza sobre coisas como bloqueios, políticas. Portanto, esse capital destinado à China terá que chegar a outras economias asiáticas, incluindo a Índia”, disse Buggana.
“Os fluxos também são uma função da indústria. Embora a tecnologia possa estar em desuso, há vários setores que estão indo bem devido à demanda doméstica e estão atraindo capital. Farmacêutica e saúde continuam a ser os favoritos perenes”, acrescentou.
