Os comerciantes do euro ponderam que a moeda pode ficar abaixo de US $ 1
Os operadores de câmbio estão se preparando para um mundo onde um euro vale menos que um dólar.
A moeda compartilhada está flertando com a paridade em relação ao dólar pela primeira vez desde 2002. Agora que décadas de níveis históricos de suporte foram quebrados durante a queda deste mês, o foco do mercado está se voltando para o quão baixo pode ir.
Procurando um fundo
Apostas de baixa em opções de euro se concentram em greves acima da paridade – e US$ 0,9850
“1,00 é provavelmente o maior nível psicológico em torno de FX e fogos de artifício parecem prováveis”, disseram os estrategistas do ING Groep NV liderados por Chris Turner. “Se 1,00 quebrar, esperaríamos que a volatilidade aumentasse acentuadamente e, provavelmente, o euro-dólar diminuísse o gap.”
A próxima parada pode ser de US$ 0,9850, um nível que a última rodada de apostas de opções sinaliza como um possível fundo de curto prazo. De acordo com dados da Depository Trust & Clearing Corporation, os investidores não estavam procurando adicionar uma exposição considerável além da paridade no mês passado. Desde 1º de julho, no entanto, as apostas de baixa também se concentraram em greves mais baixas, com US$ 0,95 lentamente se tornando a jogada favorita dos traders de opções.
A espiral descendente da moeda foi rápida e brutal, já que estava sendo negociada em torno de US$ 1,15 em fevereiro. A invasão da Ucrânia pela Rússia piorou as perspectivas de crescimento na zona do euro e elevou o custo de suas importações de energia, enquanto uma série de aumentos cada vez maiores nas taxas de juros do Federal Reserve sobrecarregou o dólar.
Isso deixa o Banco Central Europeu em um beco sem saída. Até agora, resistiu ao tipo de aperto de política agressivo implantado pelos bancos centrais em todo o mundo, sinalizando que aumentará os custos dos empréstimos em um quarto de ponto no final deste mês. Isso provavelmente manterá um diferencial de taxa cada vez maior que manterá a pressão sobre a moeda comum.
Alguns alertam que uma queda caótica levando o euro ainda mais baixo pode estar nas cartas. Tecnicamente, há pouco suporte abaixo da paridade até sua baixa de janeiro de 2000 em US$ 0,9668.
Outros também estão ponderando onde está o fundo. George Saravelos, chefe de pesquisa cambial do Deutsche Bank AG, disse que uma queda de US$ 0,95 a US$ 0,97 corresponderia a deslocamentos extremos históricos observados nos mercados de câmbio desde o fim de Bretton Woods em 1971. Os estrategistas da Nomura International Plc alertam para uma queda “não linear”. para US$ 0,95.
“O euro pode primeiro testar os níveis de suporte estabelecidos em 2002 em torno de 0,9613 a 0,9863”, disse Jordan Rochester, do Nomura. “Mas depois de 20 anos, esses níveis de suporte provavelmente terão poucas barreiras, insuficientes para compensar o poder dos macrofluxos que impulsionam esse movimento pelo menos.”
De acordo com o modelo de precificação de opções da Bloomberg, o euro tem 52% de probabilidade de atingir a paridade nos próximos 30 dias e uma chance em quatro de atingir US$ 0,95 no final do ano. Isso está tornando o mais caro para se proteger contra novas quedas profundas desde o início da guerra na Ucrânia.
