Roblox vs. Apple

Pontos-chave

• As ações da Roblox caíram no último mês à medida que as taxas de juros subiam.
• As ações da Apple avançaram à medida que se tornou um estoque seguro.
• Essas tendências podem continuar durante o resto do ano.

Roblox (NYSE:RBLX) e Apple (NASDAQ:AAPL) são dois tipos muito diferentes de empresas de tecnologia que provavelmente atraem diferentes tipos de investidores.

Roblox tem sido um investimento favorito para investidores orientados ao crescimento desde que se tornou público através de uma listagem direta em março passado. A Apple também gerou um forte crescimento de vendas no ano passado, quando lançou sua primeira família de dispositivos 5G, mas fornece uma mistura mais estável de valor e crescimento.

As diferenças entre Roblox e Apple cresceram acentuadamente à medida que o aumento da inflação e as taxas de juros abalaram o setor de tecnologia.

No último mês, as ações da Roblox afundaram mais de 20% quando esses ventos contrários macroeconômicos fizeram com que os investidores vendessem suas ações de empresas de tecnologia caras, especulativas e pouco lucrativas. Roblox checou as três caixas.

Enquanto isso, as ações da Apple subiram quase 10% à medida que os investidores giravam em direção a ações de tecnologia blue-chip mais seguras. Analistas também alimentaram esse rali, aumentando suas expectativas de longo prazo para os próximos produtos AR, VR e produtos relacionados a veículos da Apple. Mas será que a Apple ficará à frente do Roblox durante todo o resto de 2022?

Roblox é uma peça metaversa emocionante

A plataforma da Roblox permite que as pessoas criem e compartilhem jogos simples baseados em blocos sem qualquer experiência de codificação. Ele também permite que seus usuários monetizem seus jogos com uma moeda no jogo chamada Robux.

A abordagem simples de Roblox tornou-o popular entre os usuários de interpolação. Como resultado, sua receita saltou 82% em 2020, à medida que mais alunos ficaram em casa e passaram mais tempo em seus computadores durante toda a pandemia.

Os bears esperavam que o crescimento de Roblox desacelerasse em um mercado pós-confinamento, mas essa desaceleração ainda não aconteceu. Gerou um crescimento de vendas de três dígitos nos primeiros nove meses de 2021, e analistas esperam que sua receita suba 196% para o ano inteiro.

Os USUÁRIOS ativos diários (DAUs) da Roblox aumentaram 31% em relação ao ano anterior, para 47,3 milhões no terceiro trimestre. Um quinto desses usuários veio da região Ásia-Pacífico, que superou todos os seus outros mercados com crescimento de 75% em relação ao ano anterior. O ciclo de crescimento da empresa pode durar muito tempo, já que seus criadores constantemente criam novas experiências para atrair mais jogadores. É também uma plataforma atraente para as empresas lançarem novas experiências metaversas.

No entanto, suas perdas líquidas continuam a aumentar à medida que paga altas taxas de câmbio de desenvolvedores (os pagamentos em dinheiro para criadores que negociam em seu Robux por moedas do mundo real) e grandes despesas de compensação baseadas em ações. No próximo ano, analistas esperam que a receita da Roblox aumente 21% em relação a algumas comparações duras ano a ano, à medida que sua perda líquida aumenta novamente.

As ações da Roblox não são extremamente caras em 16 vezes as vendas do próximo ano, mas essa relação preço-venda ainda é um pouco frothy para uma empresa com perspectivas de crescimento de longo prazo obscuras. Ainda não está claro se os usuários de interpolação da Roblox permanecerão à medida que envelhecem, se isso pode reduzir a taxa de câmbio de Robux para aumentar suas margens sem alienar seus criadores, e se isso algum dia terá lucro. Essas incertezas fazem de Roblox uma ação difícil de possuir à medida que as taxas de juros sobem.

Mas a Apple oferece retornos mais previsíveis

A receita da Apple subiu 33% no ano fiscal de 2021, que terminou em setembro do ano passado. Suas vendas de iPhone, que representavam mais da metade de sua linha superior, saltaram 39% depois que lançou sua primeira família de dispositivos 5G. Seu lucro diluído por ação, que se beneficiou de quase US$ 86 bilhões em recompra de ações, subiu 71%.

Analistas esperam que a receita e os ganhos da Apple cresçam apenas 4% e 2%, respectivamente, este ano, à medida que o ciclo de atualização do 5G esfria. A escassez contínua de chips e os desafios da cadeia de suprimentos também reduzirão seu crescimento.

Essa desaceleração é decepcionante, mas os investidores devem reconhecer os outros pontos fortes da Apple. Uma pesquisa recente do CIRP descobriu que 90% dos usuários de iPhone planejam ficar com a Apple em vez de mudar para um dispositivo Android. Também encerrou o ano fiscal de 2021 com 745 milhões de assinantes pagos em todos os seus serviços, que cresceram quase cinco vezes em relação a cinco anos atrás e aumenta ainda mais a adesão de seu ecossistema.

As vendas de hardware da Apple devem se estabilizar depois de resolver a escassez da cadeia de suprimentos, e seu apelo de luxo permitirá que ela repasse facilmente seus custos mais altos para os consumidores — o que a torna um investimento resistente à inflação. O aumento das taxas de juros também não é um grande problema para a Apple, uma vez que é firmemente lucrativo e terminou o ano passado com US $ 191 bilhões em dinheiro e títulos comercializáveis.

A Apple provavelmente introduzirá novos produtos de realidade aumentada, realidade virtuale veículos elétricos para expandir significativamente seu ecossistema nos próximos anos. Ele também poderia fazer um monte de aquisições para acelerar essas ambições, o que expandiria seu alcance muito além de seus produtos iPhone, iPad e Mac.

As ações da Apple parecem historicamente caras em 32 vezes os ganhos futuros, e seu rendimento de dividendos futuro de 0,5% não atrairá nenhum investidor de renda séria. No entanto, a resiliência da Apple em um mercado abalado por inflação mais alta e taxas de juros pode justificar esse leve prêmio.

O vencedor de 2022: Apple

Roblox ainda é um investimento promissor para investidores de crescimento de longo prazo, mas duvido que supere a Apple este ano.

Roblox ainda enfrenta muitas incertezas para ser considerado um investimento estável em um mercado instável, e deve permanecer fora de favor enquanto as taxas de juros continuarem subindo. Não tenho certeza se a Apple vai superar o mercado mais amplo este ano, mas provavelmente gerará retornos mais fortes do que roblox à medida que os investidores gravitam em direção à qualidade em vez de crescimento especulativo.