Aumento das taxas dos títulos públicos, alternativa são títulos privados

A inflação bate forte na porta da economia brasileira e quem abre a porta é o mercado que passa a revisar as expectativas da taxa Selic. No boletim Focus a perspectiva é que a Selic feche 2021 com 8,25% e 8,50% em 2022, porém muitos especialistas estão vendo a curva de juros saltar aos olhos.

O cenário fiscal complexo, proporciona o crescimento das taxas exigidas pelos investidores para aquisição de títulos públicos indexados à inflação. O problema é que o preço dos títulos investidos anteriormente apresenta resultado ruim pela na marcação à mercado, incidindo o deságio da operação.

Grande parte dos títulos públicos de inflação, o IPCA, entregou aos investidores, rentabilidade
negativa desde o início do ano por causa do deságio.

Os títulos privados, sofreram menos pelo deságio do que nos títulos públicos comparáveis. Esse efeito se deve pela compressão dos prêmios de crédito em suportados por balanços robustos reportados pelas companhias nos últimos trimestres e também do fluxo comprador de ativos de renda fixa atrelados à inflação.

Sendo assim, mesmo com a rentabilidade negativa desde o início do ano, os títulos privados foram mais defensivos por causa da queda dos prêmios de crédito. As taxas nominais desses papéis não subiram muito, ou seja, os preços não foram sofreram pela marcação a mercado.

Esse cenário mostra que não vale a pena manter os títulos públicos adquiridos em data anterior na carteira até o vencimento

Os títulos privados com taxas mais atrativas, com prêmio de crédito positivo, além do benefício tributário da isenção do IR sobre os rendimentos e ganhos de capital, demonstram ser a melhor escolha no momento.

Segue abaixo alguns exemplos de Títulos Privados

(imagem: BTG)