Demanda por ETFs de renda fixa estão em declínio, diz pesquisa
A demanda por ETFs de renda fixa diminuiu este ano, de acordo com uma pesquisa recente realizada pela TrackInsight, impulsionada pelo ambiente macro atual e pela “faixa limitada” de estratégias disponíveis para investidores.
A Pesquisa Global de ETF 2022, que entrevistou 347 investidores profissionais em 20 países, constatou que 33% dos entrevistados não têm exposição a ETFs de renda fixa, contra 24% em 2020, enquanto dois terços esperam manter ou reduzir suas alocações de ETF de títulos nos próximos 12 meses.
Gráfico 1: Percentual da carteira investida em ETFs de renda fixa
A inflação em alta e o aumento subsequente das taxas de juros criaram um ambiente desafiador para os ETFs de renda fixa, especialmente durante os primeiros cinco meses do ano.
Em abril, o JP Morgan revelouque as alocações de renda caíram para o menor nível desde a Crise Financeira Global (GFC), em meio à redução da liquidez e ao aumento da inflação.
Quando questionados sobre os principais desafios de investir em ETFs de títulos, pouco menos de 50% dos entrevistados disseram que era difícil comparar estratégias, enquanto 41% disseram que atualmente há uma gama limitada de ETFs disponíveis nesta classe de ativos.
Gráfico 2: Principais desafios de investir em ETFs de renda fixa
“Outro problema de galinha ou ovo é a faixa limitada de ETFs de renda fixa disponíveis, o que significa que alguns investidores podem não ser capazes de encontrar a exposição exata que estão procurando em um formulário de ETF”, enfatizou o relatório trackInsight.
“A falta de dinheiro fluindo, aliada ao fraco desempenho, não atrai muitos provedores de ETF para lançar produtos neste segmento.”
Destacando a falta de demanda dos investidores, tabula, especialista em ETF de renda fixa, fechou três ETFs com baixo AUM até agora este ano, à medida que continua a mudar seu foco para estratégias de ESG.
Do ponto de vista da liquidez, a maioria dos investidores parece estar confortável com o invólucro de ETF em renda fixa. Cerca de 63% dos entrevistados disseram que usariam ETFs em partes menos líquidas do mercado de títulos, contra 53% em 2021.
Gráfico 3: Percentual de entrevistados que usariam ETFs para investir em títulos de renda fixa menos líquido
Além disso, houve uma ligeira queda a partir de 2021 nos investidores destacando as questões de liquidez como um dos principais desafios do investimento em renda fixa.
“Isso mostra a confiança que os investidores profissionais têm na camada adicional de liquidez fornecida pelos ETFs que podem ajudá-los a acessar alguns mercados ilíquidos”, acrescentou o relatório.
Durante a venda de março de 2020, os ETFs de renda fixa começaram a negociar com descontos altos de todos os tempos para o valor líquido do ativo (NAV), mas isso simplesmente destacou como o invólucro pode se tornar uma ferramenta de detecção de preços quando o mercado subjacente efetivamente para de negociar.
Destacando isso, o iShares $ Corp Bond UCITS ETF (LQDE) foi negociado 1.000 vezes em 12 de março de 2020, enquanto seus títulos subjacentes mudaram de mãos apenas 27 vezes.
Por fim, a demanda por ETFs de renda fixa entre os entrevistados caiu para 58% este ano, contra 69% em 2021.
